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人民币汇率期权交易即将推出

  外管局

  人民币期权亟需务实的市场思维

  目前人民币汇率弹性大,人民币国际化程度有所深化,运行多年的SHIBOR成为了部分金融产品的定价基准等,所有这些都为当前人民币期权交易的推出提供了初始的市场环境。[详细]

  人民币

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  人民币期权恐遭遇流动性尴尬

  虽然我国本土的人民币期权交易还未诞生,但从它在CME市场的“前辈们”的发展看,新产品的成长之路可谓任重而道远。专家认为人民币期权或有买无卖,成交低得可怜。[详细]

  人民币期权是以人民币为标的的一种货币期权。货币期权交易是指期权购买者以一定的费用(期权费)获得在一定的时刻或时期内按交易双方约定的价格购买或出售一定数量的某种货币的权利的交易。货币期权交易的适用范围与远期外汇交易基本相同。

  货币期权的操作方法

  买权:进口商或债务人在成交时买进该货币的买权

  如果支付日即期汇率高于协定汇率,则可以要求执行期权,行使按照协定汇率买进该货币的权利;反之,如果即期汇率低于协定汇率,则可以放弃执行期权,让合同自动失效,而在外汇市场上按照相对低的即期汇率买进该货币。

  卖权:出口商或债权人在成交时买进该货币的卖权

  如果收款日即期汇率低于协定汇率,则可以要求执行期权,行使按照协定汇率卖出该货币的权利;反之,如果即期汇率高于协定汇率,则可以放弃执行期权,让合同自动失效,而在外汇市场上按照相对高的即期汇率卖出该货币。

  决定期权价格的主要因素

  1、期权期限的长短;

  2、市场即期汇率与期权合同中约定的汇率之间的差别;

  3、汇率预期波动的程度。

  货币期权的分类

  按期权持有者的交易目的

  分为:买入期权,也称为看涨期权;卖出期权,也称为看跌期权。

  按产生期权合约的原生金融产品

  分为:现汇期权,即以外汇现货为期权合约的基础资产;外汇期货期权,即以货币期货合约喂期权合约的基础资产。

  按期权持有者可行使交割权利的时间

  分为:欧式期权,指期权的持有者只能在期权到期日当天纽约时间上午9时30分前,决定执行或不执行期权合约;美式期权,指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分前,选择执行或不执行期权合约。因此美式期权较欧式期权的灵活性较大,因而费用价格也高一些。

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